证监会召开资本市场法治建设座谈会：全面提升“零容..

发布时间：2024-09-21 09:01:07 来源：妙笔生花网 作者：锡林郭勒盟

从二战结束至今，证监治建接近80年的和平期使得全球的产业链、供应链越来越强大，供给体量也同步增加，但需求的增长却慢于供给的增长

而企业活期存款减少后，开资变为个人存款，表现为M2上行，形成高基数。其中，本市住户存款增加6.2万亿元，非金融企业存款减少7155亿元，财政性存款增加6828亿元，非银行业金融机构存款增加1.01万亿元。

从历史上看，场法由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈，向来就有看M1定买卖的说法，但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论。因为M1主要是企业活期存款，设座企业活期存款增加，设座则意味着市场上的活钱增多，企业的预期改善，更多的钱愿意拿出来投资，经济活力增强，实体经济中流动性边际改善。冉学东央行最新公布的数据显示，谈会提升1月末，广义货币（M2）余额297.63万亿元，同比增长8.7%。

狭义货币（M1）余额69.42万亿元，全面同比增长5.9%。目前看最有解释力的是春节因素，零容去年的春节是1月份，零容导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。

由以上一组数据可以看出，证监治建由于去年春节在1月份，证监治建去年1月份非金融企业存款减少7155亿元，而2月份非金融企业存款增加了1.29万亿元，这大概率是因为1月份给员工发奖金，而到2月份这些奖金通过消费回流企业所致。

从宏观经济看，开资也很难得出经济复苏使得M1跳升，开资1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响。因此越早降息就越有利于控制系统性风险，本市把各种负面影响尽量减少。

即今后要延长企业的生命周期，场法需要底层逻辑，即从改善终端需求入手，而不只是给企业减税降费，因为订单才是企业活下去的理由。IMF预测主要发达经济体的2024年GDP增速，设座除了美国之外，没有一个国家增速超过2%的。

大象这种一生可以换五次牙的生物进化现象堪称奇迹，谈会提升但其生命周期终究还是受到了换牙次数有限性的束缚。但应对有效需求不足的方法多以扩大供给为主，全面尽管扩大供给也能创造新的需求，全面但并不能解决需求不足这样的结构性问题，至多让GDP保持中高速增长。

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